3月新增贷款回落债市止跌企稳

周一银行间债券市场交易结算面额总计5304.06亿元，较前一交易日减少243.89亿元。随着3年期央票重启风险的释放和市场对3月份CPI数据预期下落，当日债券市场小幅度上涨。从券种来看，央票、固定利率国债、中短期票据、Shibor浮息债表现较好，而固定利率政策性金融债和定存浮息债表现稍差。从期限来讲，上周受3年期央票重启超跌的中期品种反弹力度较大。近期将公布经济数据，其中的CPI数据特别引人关注，在数据出来之前投资者可相对谨慎。策略上，可继续关注国债、金融债3年期附近超跌反弹的机会。当日银行间债券市场交易结算面额总计5304.06亿元，较前一交易日减少243.89亿元。其中，现券交易面额1965.75亿元，较前一交易日减少382.84亿元；质押式回购结算量比前1交易日增加139.83亿元，总计3149.04亿元；远期交易产生0笔。银行间债券收益率除固定利率铁道部债收益率小幅上行外，其余期限均下行。具体来看，固定利率国债收益率整体平均下行0.44bp，中端着落较为明显，其中0.5期降幅最大，到达4bp；固定利率政策性金融债收益率整体平均下行0.02bp，中短端涨跌互现，长端以上行为主，其中0白癜风该如何医治.5期降幅最大，到达4bp；央票收益率整体平均下行0.8bp，除0..5期上行外，其余期限均下行，其中1年期降幅最大，到达4.35bp；中短期票据收益率平均下行0.43bp，短端以下行为主，中长端涨跌互现，其中0.08期降幅最大，到达3.69bp；定存浮息债收益率平均下行0.19bp，其中2年期降幅最大，到达1.79bp，Shibor浮息债收益率平均下行0.46bp，其中0.5年期降幅最大，到达1.38bp；固定利率铁道部债收益率平均上行0.27bp，除.25期着落外，其余期限均上行，其中2年期升幅最大，到达3bp。随着3年期央票重启风险的释放和市场对3月份CPI数据预期下落，当日债券市场小幅度上涨，其中不包括利息再投资的中债综合指数下跌0.0007，而包括利息再投资的中债综合指数上涨0.0264。从券种来看，央票、固定利率国债、中短期票据、Shibor浮息债表现较好，而固定利率政策性金融债和定存浮息债表现稍差。从期限来讲，上周受3年期央票重启超跌的中期品种反弹力度较大。近期将公布经济数据，其中的CPI数据特别引人关注，在数据出来之前投资者可相对谨慎。策略上，可继续关注国债、金融债3年期附近超跌反弹的机会。货币市场利率窄幅着落。具体来看，质押式回购加权平均利率着落1.81bp，其中R001、R007、R014、R021、R1M分别着落0.88bp、5.11bp、1.11bp、0.81bp和0.48bp；同业拆借加权平均利率着落1.25bp，其中1天、7天和14天下降0.82bp、0.81bp和0.83bp，1月上升7.69bp；当日Shibor1周下行2.84bp至1.6458，其余期限点小幅波动，幅度0.71bp以内。中国央行周一发布2010年一季度金融统计数据报告，中国3月份当月人民币各项贷款增加5107亿元，同比少增1.38万亿元。一季度新增贷款为2.60万亿元。数据显示，截止2010年3月末，广义货币供应量(M2)余额为65.00万亿元，同比增长22.50，增幅分别比上月和上年末低3.03和5北京权威白癜风医院.18个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为22.94万亿元，同比增长29.94，增幅分别比上月和上年末低5.05和2.41个百分点。3月份的新增贷款数据落在市场预期下限，而货币供应速度M2与贷款增速的双降，预示着宽松的货币政策已转为中性偏紧。同时，中国银行业监督管理委员会近期指出，银行业金融机构要增加风险意识，不对投机投资购房贷款，如果对购房性质没法判断，则应大幅度提高贷款的首付款比例和利率水平。这意味着未来信贷将继续严控，对债市来说无疑是个利好。首先其会抑制银行的信贷冲动，从而增加债券投资的资金；其次，其将对股市产生负面影响，从而有利于债市。